В истории с продажей «Лукойлом» зарубежных активов новый поворот. Управление по контролю за иностранными активами Минфина США (OFAC) выпустило разъяснение к своей генеральной лицензии 131, разрешающей переговоры о продаже зарубежного бизнеса российской компании до 13 декабря. Из дополнения следует, что, даже если продажа состоится, «Лукойл» не сможет получить вырученные деньги до тех пор, пока с него не снимут все санкции.
Никакая сделка, касающаяся юридического лица или актива Lukoil International GMBH (LIG), не может быть заключена без согласования с OFAC, говорится в разъяснении. «Минфин США будет оценивать любую предлагаемую продажу LIG на основе факторов, которые соответствуют интересам национальной безопасности и внешнеполитическим целям США. К таким ведомство относит, в частности, полный разрыв связей продаваемых активов с «Лукойлом» в результате сделки, а также блокирование средств, причитающихся «Лукойлу», до снятия санкций, чтобы лишить компанию возможности получения доходов», — сказано в документе.
OFAC оставляет за собой право в любое время отозвать отсрочку на продажу активов «Лукойла», если окажется, что сама головная компания или LIG не ведет добросовестных переговоров о сделке.
OFAC позволяет вести переговоры об условиях заключения окончательных соглашений, а также проводить финансовую, юридическую или операционную экспертизу, включая привлечение внешних консультантов. Лицензия также допускает до 13 декабря 2025 года проведение транзакций, необходимых для совершения или прекращения операций, контрактов или других соглашений юридических лиц с LIG.
К таковым, указывает OFAC, в частности, относятся выплаты сотрудникам, поставщикам, арендодателям и партнерам, действия, направленные на сохранение и техническое обслуживание имущества, а также связанные с поддержанием ранее осуществленных капитальных вложений. Но любой платеж юридическим лицам LIG или другим находящимся под санкциями лицам должен быть переведен на заблокированный счет, если иное не санкционирует OFAC, говорится в разъяснении.
Распродажа
OFAC уже разрушил сделку «Лукойла» по продаже его международных активов. 30 октября, через восемь дней после введения санкций, «Лукойл» сообщил, что принял предложение крупного трейдера Gunvor приобрести его зарубежный бизнес. Но уже 7 ноября Минфин США отказался одобрить сделку из-за прошлых связей международной энергетической группы с Россией. «Лукойл» после срыва сделки сообщил, что ведет переговоры с неназванными потенциальными покупателями.
По данным Bloomberg, сейчас среди возможных претендентов на покупку активов «Лукойла» — Exxon Mobil, Chevron, Abu Dhabi National Oil Co (ADNOC) и инвестиционная Carlyle Group. По версии агентства, «Лукойл» хотел бы продать свои зарубежные активы единым пакетом, но часть потенциальных покупателей заинтересованы в конкретных компаниях. По данным источников Bloomberg, ADNOC хотел бы купить газовые месторождения в Узбекистане, а Exxon и Chevron изучают возможность приобретения доли «Лукойла» в «Западной Курне — 2» в Ираке, одном из крупнейших месторождений нефти в мире. Bloomberg также допускает вероятность двухэтапного процесса продажи, при котором у «Лукойла» купят все активы, а потом распродадут их по отдельности. Представители Chevron, Exxon, Carlyle и XRG, международного инвестиционного подразделения ADNOC, от комментариев агентству отказались.
10 ноября «Лукойл» уведомил власти Ирака, что из-за «форс-мажорных обстоятельств» вынужден прекратить работу на месторождении «Западная Курна — 2», где доля российской компании составляет 75%, сообщил Reuters. По данным агентства, власти Ирака прекратили все платежи «Лукойлу» наличными и нефтью. Деньги, причитающиеся «Лукойлу» от деятельности в Ираке, остаются замороженными.
17 ноября премьер-министр Ирака Мухаммед ас-Судани сообщил, что провел с совладельцем «Лукойла» Вагитом Алекперовым встречу, на которой обсуждались возможные способы стабилизации ситуации на месторождении. По сведениям «РИА Новости», речь шла и о планах иракского правительства обратиться в Минфин США с просьбой об отсрочке санкций в отношении «Западной Курны — 2» на шесть месяцев.
19 ноября «Лукойл» сообщил, что ищет покупателя на свои болгарские активы — НПЗ «Лукойл Нефтохим Бургас», сети АЗС «Лукойл-Болгария» и другие предприятия. LIG получила разрешение OFAC на их продажу до 29 апреля 2026 года. 14 ноября власти Болгарии приняли закон о введении внешнего управления на предприятиях российской компании в стране, а с 17 ноября закон уже вступил в силу. «Лукойл» выразил надежду, что это не будет препятствовать продаже.
17 ноября министр иностранных дел и внешней торговли Венгрии Петер Сийярто сказал, что энергокомпании страны, крупнейшей из которых является MOL, могут быть заинтересованы в переговорах о покупке НПЗ «Лукойла» в Болгарии.
«Лукойл» уже заключил договор о безвозмездной передаче молдавскому правительству прав на терминал LUKOIL-Moldova в кишиневском аэропорту и о последующей его продаже, сообщил министр энергетики Молдавии Дорин Жунгиету. Топливо в терминал будет поставлять румынская компания.
В Финляндии принадлежащая» «Лукойлу» сеть АЗС Teboil объявила о поэтапном прекращении деятельности по мере распродажи имеющегося запаса топлива.
«Лукойл» на запрос Forbes о комментарии не ответил.
Приемлемый покупатель
По мнению эксперта Финансового университета и Фонда национальной энергетической безопасности Станислава Митраховича, «Лукойл» рассчитывает выручить за свои активы реальные средства. «У компании есть два варианта: либо договориться [с OFAC], чтобы получить деньги, либо дождаться официального масштабного политического урегулирования российских отношений с США», — говорит он. Вариант, при котором «Лукойл» просто продает свои активы и ждет разморозки средств до конца времен, вряд ли приемлем, рассуждает Митрахович.
Старший аналитик Альфа-банка Никита Блохин сомневается, что в нынешних условиях «Лукойл» станет продавать активы. «Мы очень осторожно оцениваем перспективы продажи зарубежного бизнеса «Лукойла», хотя в тексте разъяснений Минфина США по-прежнему остается окно возможностей для «Лукойла» при подаче заявки на согласование сделки OFAC», — говорит он. Но в случае, если закрытие сделки на условиях американского регулятора предусматривает заморозку вырученных средств, не исключено, что она может не состояться, говорит Блохин.
Впрочем, он не исключает и того, что продажа активов все-таки состоится на «мало-мальски рыночных условиях», хоть и со значительным дисконтом к справедливой стоимости бизнеса группы за рубежом.
Заморозка средств от продажи — ожидаемый сценарий, но в разъяснении есть оговорка, что OFAC может отдельным решением утвердить вывод средств с заблокированного счета, напоминает руководитель центра анализа сырьевых рынков Института энергетики и финансов Максим Шевыренков. «Таким образом, «Лукойл» может получить какие-то вырученные средства, если найдет покупателя, которого утвердит OFAC», — считает он. Но поскольку пространство для маневра «Лукойла» в переговорах с OFAC ограничено, российская компания может не спешить с продажей, чтобы получать дальнейшие отсрочки, пока не будет найден покупатель, устраивающий и компанию, и американский Минфин, рассуждает эксперт.
Установленный срок продажи активов до 13 декабря не более реален, чем изначальный — 21 ноября, считает Шевыренков. По его словам, продать в эти сроки НПЗ или месторождение, в котором есть соглашение о разделе продукции, вряд ли возможно. Юридическое оформление подобных сделок займет много времени, на протяжении которого OFAC, скорее всего, будет продлевать отсрочки санкций, прогнозирует он. «Так что велика вероятность, что процесс продажи затянется на месяцы», — резюмирует Шевыренков.
Разъяснение OFAC о блокировке средств на специальных счетах не является чем-то уникальным, говорит генеральный директор европейского брокера Mind Money Юлия Хандошко. «Все компании, когда-либо попадавшие под американские санкции, сталкивались с таким же набором ограничений», — отмечает она.
OFAC, по словам Хандошко, регулярно выдает разрешения под конкретные сделки, и если крупный международный покупатель запросит прямые расчеты с продавцом, то американское ведомство может это согласовать. Но покупатель должен быть приемлемым для Минфина США. «Потенциальные претенденты — ExxonMobil, Chevron, ADNOC, Carlyle или венгерская MOL — формально подходят, однако именно выбор конкретного покупателя определит, насколько просто будет получить согласование OFAC», — говорит Хандошко.
Оговорка OFAC о заморозке средств до снятия санкций сделана для того, чтобы продажа всех активов одним лотом устраивающему OFAC инвестору стала основным вариантом, считает старший аналитик аналитического агентства «ВМТ Консалт» Даниил Иванин. «Крупный американский инвестор может купить все сразу, зайти в страну присутствия активов и затем перепродать каждый элемент по отдельности уже с колоссальной надбавкой, раз в пять раз дороже», — отмечает он.
При этом для «Лукойла», по мнению Иванина, был бы более выгоден вариант продажи активов по частям — наличие множества претендентов позволяет поднять цену. «Именно этого и опасаются США: если компания начнет торговаться по каждому объекту отдельно, стоимость повысится, и американские игроки потеряют возможность купить все со скидкой, особенно учитывая, что активы крайне привлекательны и число желающих велико», — считает он.